短期和长期都看涨，铜价的“火箭式狂飙”已经不可阻挡

2023-02-16 10:02:48 · NAI500

随着能源转型的继续推进，以及铜需求的继续增长，如何确保铜的供给成了一个重大课题。这也是市场看涨铜价的一个重要理由。2022年，铜价下跌超过13%，但今年呈现上升趋势，1月23日在第一大铜消费国中国放弃

随着能源转型的继续推进，以及铜需求的继续增长，如何确保铜的供给成了一个重大课题。这也是市场看涨铜价的一个重要理由。2022年，铜价下跌超过13%，但今年呈现上升趋势，1月23日在第一大铜消费国中国放弃清零政策的刺激下触及9356美元/吨。

无论是短期还是长期，这一基本金属的前景都是光明的。分析师也一致认为，铜将在能源从化石燃料转向清洁能源的过程中扮演一个关键的角色。

International Copper Study Group的数据显示，电动车的铜消耗量是内燃机车的4倍多。电池、线圈、转子、电线、母线以及充电设施当中都要用到铜。未来几年电池技术可能会发生改变，但铜的角色将难以撼动。

Rosseau Asset Management的总裁兼首席投资者Warren Irwin在最近举行的温哥华资源投资大会期间表示，整个电气周期一个持续且难以被替代的金属是铜，因此他相当肯定铜在全球电气化当中的作用。此外，全球国防支出的不断增长也将驱动铜的需求。铜的抗腐蚀性强，因此广泛应用于飞机和海军舰艇等军用装备当中。

Coppernico Metals的联合创始人、总裁兼首席执行官Ivan Bebek表示，电动车的整合和现代化正在进行中，但世界并未做好准备。他说，发现一个高质量的铜矿难度极高，而投产又需要花费12到20年的时间。

Vida Carbon的执行董事长兼联合创始人Jamie Keech也表示赞同，称他最关注的是铜的供给侧。他说，全球前十大铜矿的平均年龄是95岁，而且这些矿每年越挖越深，品位越来越低，开采成本却越来越高。

另外，这些矿多数都位于智利和秘鲁这两个政治和社会环境都日益动荡的南美洲国家。比如说秘鲁最近就爆发了反政府抗议，诸如Las Bambas、Antapaccay以及Cerro Verde等大型矿的生产都出现了问题。秘鲁是全球第二大铜生产国，铜产量占全球的近10%。

想要刺激矿业公司加大勘探力度，我们也需要铜价继续上涨。随着需求的继续增长，Bebek相信铜将成为新的贵金属和工业金属，未来这一红色金属的重要性将跟黄金和白银相当。他说，铜矿是一个大工程，矿山建设要花费数十亿美元的资金，很多还处于偏远地区且品位低。

Keech提醒我们，到2050年，全球的铜需求量将超过人类历史上的任何时期，而满足这一需求的可能性为零。因此，这将成为人类历史上最严重的通胀事件，铜价将出现火箭式的蹿升。

对于想要参与铜市场的投资者来说，组建投资组合时需要考虑多元化，比如说分散投资大型和中型的开发商以及初级的勘探公司。此外，我们需要考虑铜矿的体量以及一家公司的社会责任感，因为后者可能导致项目直接流产。最后，管理团队也很重要，过去有成功的融资以及资本管理经验的团队是一个加分项。